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并购“催肥”、经销商“失活”、商誉“高悬”：麦科田IPO如何破解“虚胖”增长难题？_蜘蛛资讯网

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及营销开支、行政开支、研发开支占总收入的比重均较往期下降，其中销售费用率从2022年的28.2%降至21.2%，费用端压力显著缓解。不过，费用下降的背后，也伴随着研发投入的“收缩”，2022年至2024年，公司研发费用分别为2.36亿元、2.81亿元、2.91亿元，看似金额逐年增加，但研发费用占总收入的比例却持续下滑，从2022年的25.68%降至2024年的20.76%；2025年上半年，研发开

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发布时间：10:16:01
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